Subiektywna analiza by matinex 19/05/2012
Much Ado About … FB !
Witam wszystkich blogo/czatowiczów w kolejnym wpisie
subiektywnej analizy rynku w20 w kontekście spekulacji dla fw20. Na początek
kilka słów o historycznym wydarzeniu na rynku USA.
Debiut wszechczasów (Facebook) za nami a napięcie rosło jak
w najlepszych filmach Hitchcock’a … od momentu ogłoszenia daty debiutu FB na
Nasdaq dwa tygodnie temu. Zbiegł się on z nienajlepszą ( delikatnie mówiąc ) sytuacją rynkową
w EU oraz USA gdzie rynki mimo rozpaczliwych prób utrzymania ich na
„korzystnych” debiutowi poziomach podlegały deprecjacji. Można to było
tłumaczyć zbieraniem funduszy pod zapis na FB ( rynek USA ) oraz rozwojem
najnowszej odsłony kryzysu długu krajów EU oraz tragedii Greckiej ( budowanie
rządu po ostatnich wyborach legło w gruzach – czego nomen omen każdy trzeźwo
myślący mógł się spodziewać ), efektem
której będą nowe wybory, których data została ustalona na 17 czerwca - po
kolejnych 11 dniach od wyborów nowy rząd powinien zostać wyłoniony. Czy tym
razem się uda ? Myślę że jest to wielce prawdopodobne. Czy będzie on w stanie
współpracować z tzw. Troiką na zasadach które miały miejsce do tej pory ( z
lepszym lub gorszym skutkiem ) ? Nie sądzę. Ostatnie wypowiedzi komisarzy UE
oraz szefowej MFW świadczą dobitnie o tym iż fakt wyjścia Grecji ze strefy Euro
jest przesądzony , mimo że oficjalnie cały czas powtarzana jest retoryka że
wszystkim zależy na tym by Grecja pozostała w strefie. Jeżeli jednak wszystkim
dookoła tak na tym zależy i głośno o tym mówią to jaką pozycję negocjacyjną w
stosunku do Grecji sobie wypracowano ? Czy grecy są ślepi i głusi ? Pytania z
kategorii retorycznych bo chyba wszyscy możemy sobie na nie odpowiedzieć sami.
Wracając do debiutu … tylu ilu analityków - tyle opinii co
do samego debiutu oraz oceny samej spółki pojawiło się w mediach w ostatnich
dniach/godzinach poprzedzających godzinę „0”. Sama godzina była oczywiście
przesuwana zgodnie z zasadą że po trzęsieniu ziemi na początku filmu napięcie
wciąż rośnie … pierwsza informacja z dnia 17 maja że będzie to 17:00 czasu
polskiego dnia 18 maja. o 17 okazało się że 17:05 , potem 17:15 , aż w końcu
się udało tuż po zakończeniu sesji w EU ;-) jakiż wspaniały zbieg okoliczności.
Sam poziom TKO kursu debiutanta oczywiście był podawany przed 17 i po tym
czasie więc wszyscy zdołali się przygotować na kurs w granicach 45$ ( z widełek
ustalonych w IPO po podniesieniu z pierwotnych 28-34$ na 34-38$ i samej cenie
IPO na maksymalnym poziomie 38$ ), co było do przewidzenia po ustaleniu ceny
ostatecznej – choć spekulowano nawet że
i ona może ulec zmianie w górę bo tak ogromne jest zainteresowanie inwestorów.
Część biur przestała nawet przyjmować zapisy a max. Ilość przypadająca na jeden
rachunek inwestorski wyniosła 5.000szt. Ostatecznie otwarcie wyniosło na
poziomie 42,05$ a cały przedział notowań to 45-38$ , poniższy wykres intra
pokazuje zachowanie kursu przez cały dzień:
Zauważyć można ogromny cień świecy startowej notowań wraz z
największym obrotem , 45$ za akcję spółki której EPS 0,43 ; P/E 88,30 !!! - przy zamknięciu na poziomie 38,23$ można
uznać za czyste szaleństwo porównywalne z wycenami bańki internetowej … ktoś
powie hola hola , przecież ta spółka już istnieje i zarabia – wtedy były
kupowane same plany i wizje. No prawda , nie można się nie zgodzić , ale ile
trzeba będzie czekać żeby rzeczywiste zyski firmy „dogoniły” obecną wycenę … ?
Ciężko powiedzieć po potencjał jest rzeczywiście spory. Możemy porównać do
GOOG, jako dwóch spółek zbierających dane o użytkownikach sieci. Jeżeli GOOG
musi wysilać się i inwestować w rozwiązania pozwalające jej pozyskiwanie danych
( mniej lub bardziej oficjalnie/legalnie ) o jak największej rzeszy użytkowników
globalnej sieci tak FB nie musi się
wysilać w ogóle. To sami użytkownicy portalu dostarczają spółce masę informacji
o sobie samych - gratis ! Czyż to nie wspaniałe … ? Szacuje się że jest 900mln użytkowników FB obecnie aktywnie
zarejestrowanych i generujących ruch na stronie ( reklamy , banery itd… ) co można przeliczyć na ok. 100$ na osobę
przy wycenie ponad 100mld $. Czy będąc członkiem społeczności FB ( ja osobiście
nie jestem i jakoś tam mnie nie ciągnie a hasło : nie ma Cię na FB to nie istniejesz
! spływa po mnie jak po kaczce ) jesteś świadom że oddajesz im wszystkie swoje
ważne informacje - generując profil o wpisach dodatkowych nie wspominając –
gratis, które jeżeli udało by się przeliczyć na realną wartość dałyby ok.
340pln ?! Za tyle sprzedałbyś całe swoje „życie” ? Zapewne nikt o tym w ten
sposób nie myśli ale przecież to jest biznes. Potencjał jak można mniemać
spółka ma ogromny ale kiedy z niego skorzysta to pytanie bez odpowiedzi na tą
chwilę … kluczem będzie rozwiązanie kwestii reklam w urządzeniach mobilnych
których użytkownicy stanowią coraz większą część ogólnej liczby użytkowników FB
na których obecnie spółka nie zarabia nic. Ostatnią informacją odnośnie
rezygnacji giganta motoryzacji firmy GM z reklam na FB można właśnie tłumaczyć
że jest to problem niebagatelnej wagi. Dodatkowym zagrożeniem obecnie dla kursu
spółki jest również brak zaangażowania w IPO dużych graczy instytucjonalnych
którzy uznali wycenę na poziomie 38$ za zbyt wygórowaną w kontekście danych
oraz zagrożeń podanych powyżej. Co to oznacza? Otóż w mojej opinii krótka
sprzedaż przejmie kontrolę na kursem spółki w najbliższych dniach/tygodniach i
zgodnie z zasadą duży może więcej mali inwestorzy indywidualni zostaną
„wyciśnięci” z rynku pod naporem podaży i kurs zostanie zaniżony drastycznie ,
niektórzy twierdzą nawet że spółka nie jest warta 15$/akcja ;-) Jak będzie czas
pokaże , ale ja optymistycznie zachowania kursu po pierwszej euforii inwestorów
nie widzę. Ostatecznie debiut możemy określić mianem fiaska, jeżeli spojrzymy
na cenę zamknięcia w oczach inwestora biorącego udział w zapisie i jeżeli nie
zrealizował zysku na otwarciu/powyżej otwarcia na poziomach 43-45$ np. Traderzy w USA żartowali sobie tuż
przed otwarciem notowań FB w stylu : Breaking News – Greece gov. is buing FB
shares In hope to rescue country crisis situation … Jak widać też cały
rynek USA po chwilowym “zapatrzeniu” się w debiut giganta poszedł swoją
wcześniej obraną już drogą i można domniemać że ruch zmierza w kierunku
średniej 200 sesyjnej dla indeksu S&P500 obecnie w okolicach 1280pkt. W tym
rejonie spodziewam się walki i mobilizacji byków , jaki będzie jej skutek czas
pokaże ale biorąc pod uwagę założenie odnośnie okresu do wyborów w Grecji można
mieć nadzieję że rynek wykona korektę ostatnich spadkowych tygodni.
Wracając do naszego rynku czyli indeksu w20 po kolejnych
dwóch tygodniach od ostatniego UPDATE’u LONG VIEW zmiany rynkowe nabrały tempa
a założone w niej poziomy dla w20 formacji BAT ( okolice 2120/30 ) zostały
pokonane bez odbicia o czym wspominałem w poprzednim wpisie. To co się dalej
wydarzyło możemy określić jako przyspieszenie ruchu po opuszczeniu kanału
spadkowego jaki możemy wyznaczyć na wykresie od początku marca:
Jak widać powstał na w związku z tym kolejny zasięg dla
ruchu spadkowego wyznaczony przez ograniczenie początku kanału na poziomach
2235,96 – 2352,28 czyli około 120pkt. Wybicie z kanału miało miejsce przy
poziomie około 2126pkt co potwierdza późniejszy powrót kursu ( po osiągnięciu
pierwszego dna po wybiciu ) do poziomu dokładnie 2126pkt oraz 2121pkt dnia następnego.
Tak oznaczając zasięg możemy go określić na poziomie około 2000pkt – możliwe
naruszenie dla lepszego efektu psychologicznego. Dodatkowo ciekawego i ważnego
w mojej ocenie spostrzeżenia możemy dokonać na górnym ograniczeniu kanału przy
poziomie 2352,28pkt – mowa o obrocie. Zaznaczone na wykresie w dymku. Zatem
należałoby obecnie oczekiwać dojścia kursu do założonego poziomu połączonego ze
wzmożonym obrotem sugerującym przejęcie kontroli nad rynkiem przez silne ręce
„sterującego” rynkiem na Książęcej 5. Dało by nam to podstawę do założenia
zmiany trendu w najbliższym okresie jaki może zbiec się w datą wyborów w Grecji
i czasem po nich następującym na zbudowanie rządu oraz wspomnianym wcześniej
poziomie dla rynku w USA z którego również należy się liczyć z kontrą obozu
giełdowych byków. Po tym założonym powrocie rynku do wzrostów, do poziomów
jakie będzie można określić jeżeli zdarzenie założone powyżej wystąpi, powinna
pojawić się ostatnia fala silnej wyprzedaży sprowadzająca nasz rynek do
poziomów założonych z zasięgu wybicia trójkąta w analizie LONG VIEW na poziomie
1840pkt jako minimalny jej zasięg. Co nam rynek powie dalej będzie można
analizować w przyszłości jak poziomy będą osiągane , po części zostało to
pokazane w mojej opinii w poprzedniej analizie.
Czy założenia
powyżej opisane się sprawdzą – rynek pokaże. Czy uda się z nich w pełni
skorzystać – psychika gracza pokaże ;-)
Gorąco wszystkich pozdrawiam i życzę powodzenia !
P.S. Wszelka krytyka mile widziana oraz kontr założenia do zachowania
rynku …
Brak komentarzy:
Prześlij komentarz